Hiện tại, các nhà đầu tư đang lo ngại về tình hình kinh tế toàn cầu bất ổn. Jeffrey Gundlach, được mệnh danh là “Ông vua Trái phiếu,” cho biết rằng lãi suất cao kéo dài ở Mỹ có thể dẫn đến suy thoái ngay trong năm nay. Ông nhận định:
Có rất nhiều tín hiệu suy thoái. Có nhiều cảm giác suy thoái hơn là cảm giác lạm phát.
Gundlach, giám đốc điều hành của DoubleLine Capital, cảnh báo về các dấu hiệu khó khăn trong nền kinh tế Mỹ, chẳng hạn như nợ thẻ tín dụng quá hạn ngày càng tăng và doanh số bán lẻ yếu hơn. Ông nhận định rằng khả năng xảy ra suy thoái kinh tế sớm là rất cao, thay vì một cuộc khủng hoảng tài chính hay nguy cơ tái lạm phát.
Tại một hội thảo trực tuyến do David Rosenberg tổ chức, Gundlach chia sẻ rằng ông đang tránh xa các phần rủi ro nhất của thị trường nợ doanh nghiệp, bao gồm trái phiếu của các công ty được xếp hạng C và đầu tư tín dụng tư nhân, vì ông dự đoán tỷ lệ vỡ nợ của các công ty sẽ tăng lên. Gundlach cảnh báo rằng các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận cao hơn ở thị trường tư nhân thay vì thị trường nợ công có thể phải đối mặt với tài sản kém thanh khoản trong trường hợp kinh tế suy thoái mạnh.
Gundlach nhấn mạnh rằng không có yếu tố nào cho thấy tín dụng tư nhân có vẻ tốt hơn tín dụng công ở thời điểm hiện tại. Ông cho biết:
Không có yếu tố nào cho thấy tín dụng tư nhân có vẻ tốt hơn tín dụng công ở thời điểm hiện tại. Nó rủi ro hơn, mà lợi nhuận lại như nhau, đó là điều tồi tệ nhất.
Do đó, DoubleLine đã tăng tỷ lệ nắm giữ trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ trong chiến lược của mình, mặc dù có những lo ngại về mức nợ ngày càng tăng và các khoản thanh toán lãi suất cao hơn. Gundlach cho rằng, gánh nặng nợ ngày càng tăng có thể dẫn đến nhu cầu cơ cấu lại nợ chính phủ Hoa Kỳ, vì vậy ông tập trung vào trái phiếu kho bạc có lãi suất thấp.
Tôi có một ý tưởng điên rồ là tôi chỉ muốn mua trái phiếu kho bạc có lãi suất thấp nhất… bởi vì nếu tôi có trái phiếu kho bạc có lãi suất rất thấp, tôi không phải lo lắng về việc tái cơ cấu. Tôi lo lắng rằng Chính phủ liên bang có thể bị buộc phải cơ cấu lại khoản nợ Kho bạc.
Về các giao dịch khác, Gundlach cho biết hàng hóa có thể là cơ hội đầu tư thực sự. Trong một cuộc phỏng vấn với Sam Garza, ông nói:
Vàng đang mất giá… Tôi nghĩ hôm nay nó đã tăng khoảng 40 USD. Nó rất tuyệt vời. Vàng là một trong những khuyến nghị số một của tôi cho năm 2024, nhưng tôi chắc chắn rằng nó sẽ không tăng 25% trong 3 tháng.
Khi được hỏi về lý do vàng tăng giá, Gundlach nhận định:
Tôi nghĩ ngày càng có nhiều nhận thức rằng chính phủ các nước phát triển đang hoàn toàn mất kiểm soát. Tôi cảm thấy như một người bình thường đang bắt đầu nhận ra mức độ nghiêm trọng của vấn đề này… rằng chúng ta đang thực hiện một kế hoạch dựa trên nợ nần mà không có hồi kết. Và tôi chỉ nghĩ rằng mọi người đang bắt đầu nghĩ rằng: ‘Có lẽ nên sở hữu thứ gì đó bằng tiền thật’.
Không chỉ vàng, Bitcoin cũng đã tăng giá đáng kể từ đầu năm đến nay, và theo Gundlach, cả hai đều phản ánh cùng một hiện tượng.
Giá vàng hôm nay một lần nữa tiếp cận vùng kháng cự $2400/oz sau hai phiên tăng giá mạnh. Một công ty nghiên cứu dự đoán rằng việc kim loại quý này thiết lập mức cao mới mọi thời đại chỉ là vấn đề thời gian.
Trong báo cáo hàng tuần công bố hôm thứ Năm, các nhà phân tích tại Metals Focus cho biết chính sách nới lỏng tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang sẽ đẩy giá vàng thế giới lên cao hơn trong nửa cuối năm nay.
Neil Meader, Giám đốc Vàng và Bạc tại Metals Focus, nhận định:
Cuối năm nay, chúng tôi dự đoán giá sẽ tăng trở lại, với khả năng đạt mức cao mới mọi thời đại. Trên thực tế, mức đỉnh $2450 gần đây thấp hơn so với mức đỉnh năm 1980, vốn có thể đạt khoảng $3000 theo giá trị hiện tại.
Metals Focus dự đoán giá vàng sẽ đạt trung bình khoảng $2250 trong năm nay, tăng 16% so với mức giá trung bình kỷ lục của năm ngoái.
Những bình luận này xuất hiện trong bối cảnh dữ liệu kinh tế không mấy khả quan và sự suy yếu trên thị trường lao động Mỹ, làm tăng kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ bắt đầu chu kỳ nới lỏng mới vào tháng 9.
Ngay cả khi Cục Dự trữ Liên bang duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt, Metals Focus không thấy nhiều rủi ro giảm giá đối với vàng trong thời gian còn lại của năm.
Các nhà phân tích tại công ty nghiên cứu kim loại quý của Anh lưu ý rằng có nhiều yếu tố hỗ trợ đà tăng của vàng trong năm nay, ngay cả khi Cục Dự trữ Liên bang không giảm lãi suất.
Nhu cầu mạnh từ các ngân hàng trung ương toàn cầu, triển vọng tài chính toàn cầu ảm đạm, bất ổn địa chính trị và sự suy yếu của nền kinh tế Trung Quốc đều đã thúc đẩy giá vàng, giúp vàng vượt qua những trở ngại do đồng đô la Mỹ mạnh lên và lãi suất trái phiếu cao hơn. Meader nhận xét:
Dù việc cắt giảm lãi suất của Mỹ có diễn ra trong năm nay hay năm sau, điều này sắp xảy ra. Thật khó để thấy xung đột ở Trung Đông và Ukraine sớm được giải quyết, và căng thẳng Mỹ-Trung vẫn ở mức cao. Cuối cùng, khi thị trường quen với giá cao hơn, các nguyên tắc cơ bản của vàng sẽ được cải thiện.
